人民币贬值，你是不是该去换成美元？真相很残酷：这可能没有什么卵用-美盛环球基金

导读：

美元升值，那把人民币换成美元，不就可以坐等升值赚钱了？但实际情况是，这样的折腾可能并没有什么卵用：因为美元可投资的项目普遍收益率不高，甚至大幅亏损。

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美元理财产品:美元升值3%以上才划算

去年12月和2016年第一周，银行美元理财产品发行量都呈增长的状态。银率网数据库统计显示，去年12月外币理财产品累计发售119款，较上月增加14款，其中美元理财产品发行82款，较上月增加11款。而且，上周外币理财产品总计发行18款，其中美元理财产品，共发行15款，占据比例达83%。

除发行数量之外，银行美元理财产品的收益率也略有上升。

根据银率网数据库统计显示，去年12月人民币理财产品平均预期收益率较11月下降0.01个百分点；而美元理财产品的平均预期收益率较上一个月增加0.15个百分点。银率网表示，人民币银行理财产品整体下跌趋势不变，但跌幅比2015年下半年会有所收窄。

尽管人民币理财产品收益率有所下降，但

仍远高于美元理财产品。

据银率网数据库统计，2015年12月，

人民币理财产品平均预期收益率为4.35%；美元理财产品的平均预期收益率则仅为1.65%。

上周人民币非结构性产品平均预期收益为4.32%，美元理财产品则为1.87%。

《每日经济新闻》（微信号：nbdnews）记者查阅几家银行网站也发现，银行同期限的人民币理财产品收益率要高的多，比如中行同期限的人民币理财产品预期收益率为4.3%，而外币理财产品则为2.70%；建行的人民币理财产品收益率大多在4%左右，而美元理财产品基本在1%及以下。

值得注意的是，近来不少消费者都在积极购汇购买以美元结算的理财产品。对此，融360理财分析师刘银平在接受记者采访时指出，

目前中国市场利率仍远高于美国，这一现象在未来相当长一段时间内都不会发生改变。因此，普通老百姓不要因为美元升值就盲目把人民币兑换成美元去理财，这样得不偿失。

银率网分析师闫自杰亦表示，对于普通老百姓来说，兑换美元后投资渠道比较单一，主要是外币存款和美元理财产品，其收益都远低于同期人民币存款和理财，只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差，兑换美元并投资美元理财才合算。

记者简单计算两类产品的收益差，加上换汇中银行买入、卖出的差价，上述收益差约在3%左右。这意味着，

在产品存续期内，美元对人民币升值3%左右才能持平，超过这一幅度换汇理财才有利可图。

数据显示，过去一年，美元对人民升值约6.6%。近期这一趋势有所加强，不过中长期来看，美元对人民币升值的幅度，尚存在不确定性。

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美元存款：如果没中长期用途，换汇要谨慎

尽管2015年人民银行数次下调存款基准利率，但与美元、港元等货币相比，人民币存款利率仍然较高。

以中国银行为例，其

人民币活期存款年利率0.3%，而美元活期存款利率仅为0.05%。一年期人民币存款利率1.75%，美元存款利率0.75%，利差达到1个百分点。

而工商银行、建设银行、农业银行的一年期人民币存款利率也为1.75%，但美元存款利率则定为0.8%，利差为0.95个百分点。

一位银行理财顾问对记者表示，

美元兑人民币汇率牌价每天都在变化，并且未来可能波动幅度也较大，如果没有明确的长期用途，比如海外留学置业的话，选择中长期的美元存款作为一种投资手段仍然存在一定换汇风险。

此外，港元存款利率更是低于同期限美元存款，工、农、中、建行的港元存款一年期利率均为0.7%，与一年期人民币存款利率存在1.05个百分点的利差，近期港元对人民币也有所升值。上述理财顾问认为，近期有到香港大笔购物的居民可以适当兑换港元，但近期人民币走势尚未稳定，不必大量囤积。

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投资QDII：浮亏居多 可关注欧洲、日本

《每日经济新闻》记者（微信号：nbdnews）通过梳理多家银行仍在续存期的QDII(合格境内投资者，即可以投资国外股票等市场的国内机构)基金产品发现，

与美国股票相关联的基金不少处于浮亏状态。

以“美盛环球基金系列-美盛凯利灵活入息基金 ”为例，该基金近六个月和近一年的累积回报分别为-4.66％、-10.35％； “富兰克林美国中小型公司增长基金”成立于2000年12月29日，五年累计年化收益7.77%，近一年年化收益-10.63%。

市场人士指出，虽然他并不认为加息代表的是美国的牛市结束，但可以比较明确的是美国股市的涨幅已经进入到了下半场。在未来一段时间内，美国股票的回报率相对于其他市场会比较落后。

不仅美股资产表现不佳，

大宗商品QDII的净值也“跌跌不休”

。以“施罗德另类投资方略－施罗德金属基金”为例，其近六个月和近一年的累计回报分别为-28.73%和-21.76%； “贝莱德全球基金-世界矿业基金 ”近六个月和近一年累计回报分别为-10.10%和-24.58%。

与美股、大宗商品等基金普遍浮亏不同的是，

近年来欧洲、日本等实施量化宽松政策的国家股市表现优异。

渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰接受记者采访时表示，在未来一段时间美国股票的报酬率相对于其他市场的报酬率相对比较落后。尽管仍是看好股票市场，但

重点会放在还有持续经济刺激、量化宽松的区域市场，比如说欧洲或日本。

如“贝莱德全球基金-欧洲基金”，该基金近一年累计回报为21.12%，五年来累计回报为88.46%； “施罗德环球基金系列-欧洲小型公司基金”近一年累计回报为19.83%，五年来累计回报为122.97%。

“需要注意的是，欧洲目前仍有做量化宽松规模的空间，所以汇率下跌的空间也比较大。” 王昕杰指出，

投资人在投资欧洲市场之前要留意相关汇率风险。

王昕杰同时称，目前日元已经贬到了相对合理的空间，进一步下跌的空间不大。此外，在实施量宽过程中，日本政府会买入日本股市的ETF，因此未来一段时间日本股市受到政策支撑的情况比较明显。以“施罗德环球基金系列-日本股票基金 ”为例，该基金近一年累计收益为34.98%；五年来累计收益为95.99%。

图片来自网络

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