人民币贬值也拉不动出口了：评2023年6月中国货物贸易数据-人民币每次生产多少

来源：世界风情画（ID：finkeeper）

作者：妤妤姐

7月13日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良介绍2023年上半年进出口情况，并答记者问。

据海关统计，今年上半年，中国货物贸易进出口总值20.1万亿元，同比增长2.1%，其中出口11.46万亿元，同比增长3.7%;进口8.64万亿元，同比下降0.1%。上半年，我国外贸进出口规模在历史同期首次突破20万亿元，其中一季度、二季度分别达到9.76万亿元和10.34万亿元，同比均实现正增长。从环比来看，二季度进出口比一季度增长6%，5月份、6月份均环比增长1.2%。

由此，可将中国合同货物进出口额和贸易顺差（=出口额-进口额）、贸易顺差占进出口额比例做一图。

由上图可知，2022年全年平均货物贸易合同顺差占进出口额（美元计）率是13.67%，与从海关总署公布的年度数据中测算出的2022年平均13.9%相去不远，至于2023年前6个月的平均货物贸易合同额顺差占进出口额（美元计）总占比则是14.31%。这个指标说明的是，中国“净出口”占比在贸易额里进一步上升，也就是说，中国需要的产品少了，而制造出来卖给其他国家和地区的产品多了。

但这是好事吗？

我们将2005年后的货物贸易合同额顺差（美元计）占总进出口额度列图如上，便会发现，在2007、2015年，中国的美元计货物贸易顺差也达到过高峰，而这两次与国内两次大规模消费升级关系密切——

我们将2005年来的人均社会消费品零售总额与人均可支配收入比例（人均边际消费倾向）和以美元计中国货物贸易顺差同列一图，可发现，中国每次贸易顺差占比达到总货物进出口占比11%左右，进口就会上涨，而人均边际消费倾向就会上升，到2017年，人均边际消费倾向达到了96.20%的历史高位，这时也是众多中国人满世界旅游并购买奢侈品的时候。至于到了2020年后人均边际消费倾向陡降，便体现了公共卫生事件带来的严重影响。

此时，中国贸易顺差占比再次提高，体现的是国内市场需求萎缩，大量过剩产品只能从国际市场找出路的窘境了。

只不过，我们再将2023年上半年的货物进出口同比变动率予以分析，又能发现不一样的风景。

通过美元计价，中国今年上半年比去年的进出口总额减少了1200多亿美元，但是通过人民币计价，中国今年上半年进出口额比去年还上涨了2.6%多，这说明的是人民币贬值了。2022年上半年的中国货物合同进出口额的平均执行价格是6.3400元人民币兑1美元，今年成了6.8875元人民币兑1美元。美元兑人民币执行价比去年同期上涨了7.11%，高于上半年人民币计价进出口总额的2.6%同比增长率。

然后，我们再将中国今年上半年和去年上半年的美元以及人民币计出口额变化情况同列一图就能发现，以美元计价，中国合同货物出口额同比下跌2.24%，而以人民币计价则是上涨了4.60%。

数学稍微好一点都应该知道了，中国上半年的货物进口额无论从美元来计也是下滑的了，只不过从人民币计，还有微不足道的上升，说明的是上半年整体国内需求在新版抗击公共卫生事件指引下，还是处于不温不火状态。

为了便于体现中国内外真实的商务活动作用在中国各月合同货物进出口额上的情况，本姐特意将进口货物的美元环比额（因为中国客商购买货物用的普遍是外汇）和中国客商组织生产、发工资用人民币，故将人民币计价货物出口环比额列在同一张图上比较，以此摆脱汇率波动带来的影响。由上图可知，中国客商在3月份进出口备货最积极，但4月以后因国内需求难振加之国际关系转向，特别是4月份以后一带一路国家备货完毕，中国出口额开始不停下跌，直到6月份因人民币在5月后的大规模贬值，出口才又好转一点。至于进口则在汇率影响和备货的影响下反复窄幅震荡。这说明汇率贬值虽然利于出口，但是海外客商减少了对中国产品的采购，以致贬值的相关并不明显，且越发不明显了。

由此可见，如果不出意外的话，下半年中国进出口环比指标可能会呈现窄幅震荡的局面，并在未来数年里逐步走低。

实际上，从制造业PMI指标和PPI环比上，也能看出至少与今年前6个月中国进出口生意保持着较强的同步性。

当然，今年前6个月也不是完全没有好消息，起码中国一直为人诟病的贸易顺差在2月份、5月份和6月份都有了非常显著的减少，但是比起上年同期，还有（4300.82/3786.67-1=）13.58%的增幅。

如果此势头保持到下半年，也许是中国近年来货物贸易同比增幅较少的一年，也说明随着公共卫生事件过去，全球秩序恢复正常，中国内需也有了一定程度的恢复。

但是从总体上说，中国货物贸易保持如此高的顺差还不断增长并不是好事，首先就不利于人民币国际化，只有中国企业、社团、政府、个人不断在国际市场上采购，别人才会使用中国的人民币采购中国商品、购买中国金融产品，其次就是中国如此依赖货物贸易顺差也许与中国长期处在大量资产不明原因外流有着密切关系。

比如过去3年里，无论是由中国国际收支顺差减去由中国的货物合同贸易顺差、服务贸易顺差组成的贸易总顺差的差（未被收录及非贸易国际收支顺差）还是由外储净增加额减去未被收录及非贸易国际收支顺差得出的“外汇储备应收未收金额”都可以发现，要么是中国的外援加对外投资存在巨大的资金净流出情况，要么就是中国大量应收的外汇储备并没有成为外汇储备而去向不明，或者合同贸易顺差里有许多货物出口到了国外换成了当地货币后就没有再回国参与内循环，相当于中国人辛辛苦苦赚来的外汇都被一些人给浪费、挥霍了。

综上所述，从中国6月份货物进出口数据可知，现在中国人更需要加强内控，还有就是向居民发钱，提高收入，改善内需，而不再一味追求用贸易顺差填补国际经贸中存在财富流失漏洞。

参考资料：

1、 秦燕玲：上半年我国进出口同期首度突破20万亿（证券时报）

2、2022年中国国际收支报告（中国外汇管理局）

3、2021年中国国际收支报告（中国外汇管理局）

4、2020年中国国际收支报告（中国外汇管理局）

5、2019年中国国际收支报告（中国外汇管理局）

6、2018年中国国际收支报告（中国外汇管理局）

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