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IPO定价5.98元，汽车精密金属零部件生产商，易实精密申购解读-广东精艺金属股份有限公司
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大家好，我是量子熊猫。
随着今年北交所第一只破发新股百甲科技出现后，紧跟着上市的雅达股份、康乐卫士和安达科技等也都相继破发。
北交所的破发潮大概率又来了，请注意躲避，针对破发再现的情况，熊猫会调低北交所的申购偏好，大家注意下哈。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
易实精密（836221）：
企业基本情况：
全称“江苏易实精密科技股份有限公司”，主营业务
为汽车精密金属零部件研发、生产、销售。
公司产品广泛应用于汽车刹车制动系统、各类电子控制单元、新能源汽车高压连接系统 以及传统燃油汽车发动机、变速箱等多个汽车子系统，并已成为安波福、艾尔多、博格华纳、 博戈橡胶、博世、柏狮电子、博泽、大陆、德韧干巷、赫尔思曼、海拉、合兴股份、联合电子、立讯精密、泰科电子、维科精密、纬湃汽车、信跃电子、怡得乐、伊维氏、浙江孔辉、 恒进机电等业内知名零部件厂商的供应商。
公司主要产品为汽车精密金属零部件产品，按照产品应用的领域可以划分为新能源汽车专用精密金属零部件、汽车通用精密金属零部件和传统燃油汽车专用精密金属零部件，部分主要产品如下：
营业收入主要以新能源汽车专用精密金属零部件为主，营收占比超过50%。
对应行业为汽车零部件，可比上市企业为福立旺（688678）、超捷股份（301005）。
发行情况：
主承销商为金元证券，网上发行总数为1440.00万股，发行价格5.98元，发行市盈率16.16x。
网上申购上限为85.50万股，顶格申购所需资金为511.29万元，网上申购资金冻结日2023-05-26(周五)，网上申购资金退款日2023-05-30(周二)。
对比
汽车零部件行业
PE-TTM为35.85x，
对比
福立旺PE-TTM为25.46，
对比
超捷股份PE-TTM为48.81x
。
2023年1-3月，公司实现营业收入5,032.51万元，较上年同期增长6.50%，利润没说
2022年营收232,050,509.80元，2021年营收152,317,111.71元，2020年营收90,675,684.83元，年复合增速为59.97%。
2022年扣非归母净利润34,775,638.19元，2021年扣非归母净利润26,372,759.11元，2020年扣非归母净利润18,316,799.22元，年复合增速为37.79%。
具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务业务毛利率分别为36.73%、33.73%和31.56%，毛利率逐年下滑。
跟可比公司对比处于一般水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩表现不错，不过今年一季度表现弱了不少，跟整个汽车行业低迷也有关系。
从发行角度看，发行价格一般，发行市盈率一般。
目前暂没看到有其他北交所新股。
打新评级：谨慎，个人操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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