【推荐】中国建筑——头部基建公司的长线高股息价值投资-中国基建投资公司

中国建筑是国内最大的基建公司，2017年7月31日，《财富》中国500强排行榜发布，中国建筑股份有限公司排名第三，中国建筑的业务遍布全球，是国内基建的重要力量。基于强大的基建力量，中国建筑也控股数家房地产公司，包括中海地产集团有限公司、中国中建地产有限公司、上海中建楷昕投资有限公司、中国海外集团有限公司等等，因此中国建筑既是强大的基建公司，也是优秀的房地产开发商。

中国建筑的业绩非常的稳定高速

上图是中国建筑过去几年的净利润增速走势表，可以发现在2020年最差的年份，中国建筑的净利润增速也达到了7.31%，通过历史走势可以发现，中国建筑大部分时期的净利润增长速度都是10%以上，平均增速甚至可以达到15%左右，是一个及其优秀的基建公司。

中国建筑的市盈率已经处于历史最低水平了

上图是中国建筑的市盈率走势，当前中国建筑的市盈率是4.35，而历史最低市盈率发生在去年的11月，市盈率最低达到了3.87，是历史最低市盈率区间的，所以目前中国建筑的投资价值是必然有的，而且是长期的投资价值，毕竟对于如此低市盈率的国有企业来说，一旦业绩恢复，那么市盈率就会大规模的估值恢复，那么就会从低估走向高估的过程了。

同时中国建筑的股息率也是超级高的

基建公司跟银行地产有点类似，那就是负债率特别的高，几乎负债率都是可以达到90%的，高负债率代表着高周转，目前中国建筑的股息率是4.07%，这是一个非常高的股息率了，因为比它高股息率的行业只剩银行地产等了，所以中国建筑的高股息率投资还是具有非常的潜力的，未来如果能够保持较快的净利润增长率的话，那么股息率将会持续提升。

当然中国建筑的历史派息率确实不太高

中国建筑目前稳定的派息率只有20%，虽然中国建筑是高负债率行业，但是目前的派息率还是偏低，参考银行行业，未来潜力的派息率应该是可以达到30%左右，当然对于处于高速业务周转期的中国建筑来说，提高派息率必然会减少现金流，因此两方面压力。

那么中国建筑的长期高股息价值投资潜力如何呢？

中国建筑是一家集合了基建公司和房地产公司的大型央企，旗下的中海地产已经在港股上市，2021年上半年净利润高达192.3亿，经营毛利率达到了28.5%，而作为主体的中国建筑的毛利率也只有10%左右，因此中国建筑确实是一家毛利相对于其他基建公司比较高的基建公司了，投资价值会更高点。

1、假设未来10年净利润增长率稳定14%；

2、假设未来10年派息率稳定在22%；

那么股息率走势：

这是一个比较高的股息率走势了，高股息率价值投资回收期为10年，投资期比较短，投资价值高。

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