【推荐】东北女老板卖奶酪半年给蒙牛赚了4000万长春广泽地产集团有限公司

记者

｜方文宇 谢之迎

编辑

｜江昱玢

8月17日盘后，妙可蓝多公布2022年中期业绩：营收25.94亿元，同比增长25.48%；净利润1.32亿元，同比增长18.03%。

按蒙牛持有妙可蓝多30%的股份计算，妙可蓝多半年为蒙牛赚了3960万。

业绩增长，但相比2021年同期增速显著放缓。去年上半年，妙可蓝多营收和净利润分别同比增长90.86%和247.6%。

反映在资本市场，截至18日收盘，妙可蓝多股价跌超6%。

2021年，妙可蓝多以27.7%的市场占有率，在中国奶酪零售市场品牌排名第一。创始人柴琇激动表示，第一个五年计划达成，下一步“要争做奶酪世界冠军”。

为在妙可蓝多的第二个五年保持高增长，加速奶酪品类破圈，这位东北女企业家一刻也不能松懈。

聚焦奶酪

按照柴琇“聚焦奶酪”战略的规划，妙可蓝多进一步丰富奶酪产品种类，扩大奶酪产品产能。

2022年上半年，奶酪板块收入20.42亿元，同比增长34.11%，占公司主营业务收入比例进一步上提至78.88%，同比增长超5个百分点。

为加速整合奶酪业务，柴琇舍得砸钱。

7月14日，妙可蓝多发布公告，拟通过非公开发行股份的方式，购回蒙牛持有的吉林科技（吉林省广泽乳品科技有限公司）42.88%的股权。如交易完成，妙可蓝多将合计持有吉林科技100%股权。

吉林科技及其下属企业妙可食品、上海芝然，是妙可蓝多重要的奶酪产品生产运营主体。2021年，公司实现奶酪产品总产量3.98万吨，占当期妙可蓝多奶酪产品总产量的七成以上。

妙可蓝多在中报中表示，公司向蒙牛募集的资金已经到账。募投项目全部建成后，将形成上海、天津、吉林、长春4个城市5间工厂的产能布局，进一步巩固奶酪产能优势。

柴琇用行动证明此前所言，“产品力打造是公司的核心工作”。

目前，妙可蓝多奶酪分三个系列：即食营养、家庭餐桌和餐饮工业。其中，即食营养系列占比最高为82%，家庭餐桌系列增速最快达94.3%。

奶酪业务稳步发展，妙可蓝多液态奶业务受到挤压。报告期内收入同比减少14.73%，占总收入的比例低至7%。

未来，这一比例或将进一步缩小。道理很简单，除“聚焦奶酪”外，液态奶毛利占比逐步走低，占公司主营业务毛利比例为2.37%，同比减少1.86个百分点。

专注精力于主线任务，柴琇尝到了甜头，妙可蓝多的营收和净利润实现双位数增长。但各项业务的毛利率均有不同程度下降，其中奶酪业务的毛利率变动最大，减少6.37%。

公司解释称，毛利率下滑主要系疫情及国际大宗商品价格上涨影响，物流和原辅材料成本大幅上涨所致。

抢夺市占率

妙可蓝多业绩双增，资本市场却并不买单。截至18日收盘，股价收跌报33.79元，自7月15日复牌以来，已跌超25%，对应市值流失近70亿元。

有分析称，妙可蓝多此前估值过高，这属于合理回调。当前公司市盈率高达99倍，横向看，蒙牛市盈率22倍、伊利25倍、三元股份30倍。

据Euromointor统计，过去五年间，中国奶酪零售市场占有率排名前五大品牌，合计占有率持续增长至64.2%，行业集中度提升。

市场竞争加剧，加大营销投入和打价格战成为场内玩家的两大举措。

此前的采访中，柴琇坦言，“营销投入必不可少”，并称会加大新媒体内容传播的力度，“在消费者心中不断加深妙可蓝多的品牌印记”。

2019-2021年，公司销售费用从3.59亿元升至11.59亿元，占同期营收的比重均高于20%，且呈逐年上升趋势。

今年上半年，销售费用为6.07亿元，同比增长20.3%。

乳业专家宋亮向《21CBR》表示，建立较高的费用投入门槛，是品牌构建自身优势的手段之一，“大规模的营销投入，不是任何品牌都负担得起的。”

奶酪棒同质性较强，2020年市场掀起了价格战。

柴琇认为，“品牌若靠价格战拿市场份额，注定走不远”。她承诺，“绝不会主动发起价格战，一分钱一分货的道理，老百姓都懂。”

所幸价格“内卷”并未持续太久。宋亮称，相比2021年和今年年初，如今价格战已没有那么激烈。

抓住消费者

“竞品短时间内涌入行业，必定会对市场带来影响，给消费者带来困惑。”柴琇说，“这时候就需要头部企业去做正确的事。”

先是产品研发。

2021年，妙可蓝多研发费用仅占总营收的0.9%。今年上半年，研发费用同比下滑12.41%。低投入广遭诟病，给柴琇敲响警钟。

今年2月，上海妙可蓝多生物技术研发有限公司成立，注册资本1000万元，经营范围包含技术服务、技术开发等，由妙可蓝多全资持股。

公司还与中国营养学会成立了奶酪营养与创新研究中心。妙可蓝多研发中心已开工建设，兼具基础研究、应用研究、产品检测等功能。

渠道建设至关重要。妙可蓝多产品通过经销商、自营电商、大型商超、餐饮大客户等对外销售。

截至今年6底，公司经销商5438家，销售网络覆盖约70万个零售终端。

电商方面广泛布局。

今年“618”大促期间，妙可蓝多在天猫、京东自营、抖音、天猫超市、快手和拼多多等平台，均获得奶酪黄油类目第一名，累计GMV破亿元。

“C端是我们的主战场。”柴琇表示，为了抓住消费者，奶酪品类不断迭代升级。

妙可蓝多推出升级版金装奶酪棒，干酪含量55%，添加专利益生菌、纯牛乳强化配方。

常温奶酪系列产品，已经成为第二增长极。今年上半年推出的小酪牛系列常温奶酪棒，带动核心奶酪棒系列产品市占率超40%。

最新的破圈动作是，8月12日，妙可蓝多首次尝试“奶酪文化与中国传统节日结合”概念，与喜饼品牌爱哆哆推出联名奶酪月饼礼盒。

“奶酪就选妙可蓝多。”柴琇正试图用这句洗脑广告词培育消费者。对应今年上半年，广告费超过4个亿。

“要不停地讲，在消费者心中占位，奶酪等于妙可蓝多，妙可蓝多等于奶酪。”守住第一，柴琇不心疼。

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