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【推荐】AI创新加速落地TMT行业怎么看科技基金如何选富国天源基金
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这个周末，富二所在的基金圈又有新消息：
继AI基金经理之后，AI交易员也于近期上线
，各行各业积极拥抱AI的元年，金融行业无疑也正加速牵手AI。
自去年底ChatGPT问世以来，伴随AI创新应用不断落地，沉寂已有一段时间的TMT板块于今年再度回归了投资者的视线：经历了3月至4月的大涨，以及前一段时间的回调，近几个交易日TMT板块再度开启反弹。
与此同时，纵览今年以来申万一级行业涨跌幅：传媒、通信、计算机表现“一骑绝尘”，分别以
59.47%
、
51.52%
、
37.49%
涨幅领跑其余行业，相较之下，今年以来行业涨跌位列第四的建筑装饰年初以来仅录得13.17%正收益，
与AI相关的TMT板块今年以来“暴力上涨”由此可见一斑
（数据来源：Wind，统计区间为2023年1月1日至2023年6月16日）
。
对应至投资，亦如大家对于今年市场的调侃：倘若今年没有适时配置数字经济TMT或“中特估”，投资股票大概率是亏损的。
行至当下，似乎早已不是买不买TMT的问题，而是仓位够不够？细分买哪块？
作为凝结了当下市场较为一致预期的投资主线之一，上周五举办的富国基金一起投6月专场策略会受邀参加的几位嘉宾
包承超
、
姚紫薇
、
于鹏
、
曾新杰
也针对TMT板块分享了自己的看法。
如何理解今年市场TMT和“中特估”两条主线同时存在的现象？
长江证券首席策略分析师
新财富最佳分析师
包承超
年初以来市场风格是偏价值的，但是大家的体感又偏AI，背后的逻辑是不冲突的。因为
本身我们在谈风格的时候，更多指的是价值还是成长风格，AI则更多反映的是产业趋势，所以两者并不冲突。
今年也可以看到，年初以来“中特估”跟 AI 在市场表现是并驾齐驱的。未来去看，AI能改善方方面面，无论是生活还是制造经营效率的变化。
当前市场风格下，如何做AI相关行业投资？
富国绝对收益多策略基金经理
于鹏
鉴于主题一词带有炒作意味，我认为AI不算一个主题。目前无论是从国外还是国内来看， AI都给我们未来生产以及技术提高带来了重大机会。
尽管大家感觉AI很热，但实际上市场21年以来风格都偏价值。大盘价值指数今年以来涨幅接近10%左右，大盘成长指数今年以来涨幅则为负
（数据来源：Wind，统计区间为2023年1月1日至2023年6月16日）
。
由目前市场偏价值的风格映射到投资中具体AI的配置
，个股筛选其实较为棘手。从配置的框架，
针对不同行业也要区别对待
。例如在TMT行业中，在AI作为一条主线的时候，不要太纠结估值PE或是PB，因为长期来看，计算机、电子一类行业的定价体系已不能按纯价值的框架来定位。
从医药主题基金经理成长为均衡风格基金经理，AI在组合中起到什么作用？
富国天源沪港深基金经理
曾新杰
其实我应该是我们公司买AI最早的基金经理之一了。由于AI波动较高，出于追求低回撤的考虑，整体配置还是控制在了一定仓位。个人非常相信这个行业的技术浪潮，对于诸如“夜空中最亮的星”，抑或“百年一遇的技术变革”这样的说法是认可的。
但AI同时兼具较大的空间和较低的置信度，即高赔率、低胜率，因而投资时采用极度分散的方式。
由于AI行业日新月异，每天都在变化，有些公司经过半年产品进度、订单进度就会发生重大变化，在这个过程中伴随公司置信度的提升，所管理产品仓位也会往那些置信度更高的标的上去集中。由于目前产业仍处于从0到1的初始阶段，需要大量的紧密跟踪，来找到最有共识的，真正能兑现基本面的投资标的。
TMT基金如何配？
招商证券基金评价团队
联席首席
基金评价业务负责人
姚紫薇
整体来看，TMT基金呈现积极成长的特征，波动可能非常大
，尽管大家对于数字经济未来发展以及AI投资都较为看好，TMT基金整体高波动的特征仍在所难免。
基于在管基金经理对于TMT板块长期投资信仰度的不同，基金产品可能选择以均衡投资的方式参与其投资，把 TMT板块作为基金的卫星仓位，也可以选择长期All-in这个赛道。倘若投资者本身对于TMT板块的信仰不如专注于TMT赛道的基金经理强，挑选基金时也可以考虑更为均衡的投资方式，例如购买均衡基金经理管理产品的同时，增强仓位时再去配一些TMT主题基金。
看过了四位嘉宾围绕TMT板块的分享，从投资主线存在的逻辑，到市场风格映射至行业配置的具体操作，再到普通投资者如何基于不同风险偏好选择TMT基金的策略，
各位客官是否对于此轮TMT行情的演绎加深了几分理解？
有意布局TMT相关基金？话不多说，富二已贴心为各位客官梳理好了自家“
科技F4
”及其代表作：
富国科技F4有何不同？富二亦在此为各位客官简单总结
曹晋
（代表作：富国中小盘精选）
富国科技F4中的“均衡派”，
行业内最早专注科技板块投资的基金经理之一
，已经历两轮牛熊以及一轮完整的互联网周期。
许炎
（代表作：富国互联科技）
守正出奇，
深耕TMT领域多年
，深谙科技投资逻辑。
李元博
（代表作：富国高新技术产业）
兼具实业工作背景
，能力圈持续扩展，坚持在成长股中“翻石头”。
孙权
（代表作：富国新兴产业）
清华电子工程系本硕毕业
，遵循“新兴产业”脉络，锚定行业β，通过自下而上个股筛选挖掘α。
看完了今天的推文，各位客官对TMT板块的后市行情是否多了一分期许？
这一轮ChatGPT带来的TMT行情或有望持续演进，各位客官若仍在观望，不妨也可以考虑“上车”了
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
